Menu

+7 (499) 350-44-81

Москва и обл.

+7 (812) 309-68-19

Санкт-Петербург
Exact matches only
Search in title
Search in content
Search in posts
Search in pages
Filter by Categories
Банки
Банкротство
Бизнеса с нуля
Бухгалтерия
Вклады
Выплаты
Договоры
Документы
Документы
Журналы
Закон
Заявления
ИП
Крединые карты
Кредит
Ликвидация
Налоги
ООО
Организация
Партнерские материалы
Персонал
Печать
Правовые вопросы
Расчетный счет
Регистрация
Регистрация ИП
Регистрация ООО
Рефинансирование
Торговая Марка
Трудоустройство
Увольнение
Управление
ФизЛица
Финансы

Ликвидационная стоимость предприятия – Ключевые способы оценки в 2017 году

25.04.2017

По отношению к такой деятельности, как оценка ликвидационной стоимости предприятия, любой бизнес– это особый объект гражданских прав.

И включает он в себя целый комплекс объектов, либо предметов, которые используются для осуществления предпринимательской деятельности.

Они также выступают объектами при заключении сделок, соглашения любого характера.

Если руководство не способно обеспечить нормальный приток прибыли и выпускать продукцию, пользующуюся достаточным спросом – предприятие становится убыточным, несостоятельным.

Содержание

Дорогие читатели! Статья рассказывает о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай индивидуален. Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь к консультанту:

+7 (499) 350-44-81 (Москва)

+7 (812) 309-68-19 (Санкт-Петербург)

8 (800) 333-45-16 Доб. 848 (Регионы)

Это быстро и бесплатно!

Определение ликвидационной стоимости

Ликвидационная стоимость предприятия

Ликвидационной стоимостью называют оценку объектов недвижимости, либо других видов активов в собственности у предприятия, выраженную в денежной форме.

Такая оценка даётся на случай, если в короткий промежуток времени необходимо продать имущество. И когда остро необходимо получить прибыль.

На эту сумму продавцу приходится соглашаться в любом случае, вне зависимости от реальных результатов оценки.

Ведь сделку необходимо провести за ограниченное время.

Потому нет возможности ознакомить абсолютно всех заинтересованных лиц с особенностями того или иного объекта.

Метод ликвидационной стоимости должен это учитывать.

При реорганизации предприятия, можно определить стоимость любого имущества, которое находится в собственности.

Для этого опираются на баланс, составленный к последнему отчётному периоду.

Специалисты подробно рассматривают каждый раздел, посвящённый активам и пассивам.

И определяют размер имеющихся задолженностей, обязательств перед партнёрами.

В список имущества предприятия обычно входят такие объекты, как:

  • Материалы на складе.
  • Товар в готовом виде на складе.
  • Продукция, которая используется в производстве.
  • Активы нематериального характера. Так называют объекты, у которых нет физической формы. Это интеллектуальная собственность, патенты, лицензии и так далее.
  • Векселя и другие формы ценных бумаг. Обладание ими приносит предприятию прибыль. Но реализация подобных инструментов способна принести ещё больший доход.
  • Основные средства, включающие технические приспособления, автомобили (к примеру, взятые в лизинг) и тому подобные объекты.

В каждом случае отдельно определяют, для каких именно статей проводится расчёт ликвидационной стоимости предприятия.

Главная особенность при ликвидации – проведение сделок в максимально сжатые сроки.

Когда именно появляется стоимость ликвидации?

Это понятие применяется при наличии следующих условий:

  1. Организация проводит ликвидацию.
  2. Необходимо реализовать залоговое имущество.
  3. Вся собственность распродаётся в срочном порядке.

Что касается самой ликвидации, то она бывает двух разновидностей.

  • Плановая. Значит, руководители или учредители сами приняли решение о том, когда надо прекратить деятельность. Это происходит, если становится ясно, что компания требует реструктуризации или реорганизации. При этом, специалисты составляют специальный план, по которому реализуется имущество, определяют сумму прибыли, которую можно получить. При этом оценивается износ актива. Или его актуальность, другие подобные факторы. Имущество распродаётся согласно плану.
  • Принудительная. Происходит, когда юридическое лицо получает статус банкрота. При этом происходит оценка для всего имущества. Которое ещё называется конкурсной массой.

Когда продаётся залоговое имущество, ликвидационная стоимость нужна, чтобы определить нижнюю планку для займов или кредитов.

Главное – чтобы сам клиент банка заранее рассчитал имеющиеся у него возможности.

Реализация имущества тоже бывает добровольной, либо осуществляется в принудительном порядке.

Надо помнить, что время на такие сделки всегда ограничено. Задолженность увеличивается, если предприятие не рассчитывается по текущим займам и кредитам.

Штрафы и пени за просрочку увеличивают сумму долга. Решающую роль играет время, за которую владельцу приходят  деньги в связи с реализацией имущества.

Особенности в сфере законодательного регулирования

Современное Законодательство не даёт чёткого определения ликвидационной стоимости.

И чёткого описания ситуаций, когда данное явление применяется на практике.

Есть лишь отдельные упоминания. Одно из них – в ФЗ №119 от 97 года.

В этом законе говорилось, что требуется определить рыночную стоимость имущества. И само оно должно быть продано с торгов максимум за два месяца.

Оценка предприятия методом ликвидационной стоимости в таких условиях почти невозможна.

Но такие сжатые сроки обычно характерны для нерыночных типов сбыта.

Потому возникают проблемы с самим применением понятия рыночной стоимости. И с законом, который закрепляет права участников.

Какие факторы оказывают больше всего влияния на стоимость?

Ликвидационная стоимость предприятия

Вот лишь некоторые факторы, от которых зависит параметр в итоговом виде:

  1. Время. Уже не раз повторялось, что реализация имущества в таких случаях проходит со сжатыми сроками. Не так просто найти за такое время покупателя, который сразу согласится с установленными условиями. Потому приходится принимать решения, из-за которых стоимость имущества снижается. Чем меньше времени для продажи – тем ниже доход от самого имущества.
  2. Спрос. От него зависит, по какой максимальной цене можно реализовать тот или иной вид имущества. Чем выше спрос – тем меньше времени уйдёт на продажу и получение денег. Благодаря этому продавцы получают максимальную выгоду.
  3. Привлекательность. Сделка будет более выгодной, если покупатели заинтересованы в том, чтобы сделать покупку. Многое зависит от укомплектованности предприятия в целом, износа и состояния основных средств.
  4. Сфера деятельности. Это определяет экономическую выгоду и конкурентоспособность предприятия. Чем более серьёзную позицию занимает компания в своём направлении – тем больше шанс совершить выгодные сделки.
  5. Форс-мажорные обстоятельства, которые ни от кого не зависят, но могут повлиять на стоимость тех или иных действий.

Как можно оценивать стоимость при ликвидации?

Всего для этого направления выделяют два основных метода – косвенный, а также прямой.

Последний вариант основан на сравнении с аналогами, которые обладают примерно такими же характеристиками, что и первоначальный объект.

При этом, используются статистические данные, либо визуальный анализ.

Но в условиях законодательства России рассчитать ликвидационную стоимость предприятия данным методом невозможно.

Ведь при сделках по вынужденной реализации, данные официально не разглашаются.

Не говорят и о суммах, которые были выручены в результате тех или иных действий.

А вот при косвенном методе вычисляют реальную стоимость имущества, учитывая рыночные цены.

Косвенный метод обычно состоит из трёх ступеней:

  • Сначала определяют рыночную стоимость объекта.
  • Потом вычисляют скидку, связанную со срочностью сделки.
  • Наконец, переходят к непосредственной ликвидационной стоимости объекта.

С расчётом скидок из-за срочности справиться в таких ситуациях сложнее всего.

Ведь для этого необходимо не только подробно анализировать рынок, но и сопоставлять множество факторов, которые влияют на выручку от реализации имущества.

Чтобы посчитать стоимость объекта при реализации, вычисляют разницу между такими показателями, как выручка от продажи, а также расходы, связанные с организацией торгов.

Лучше всего воспользоваться услугами квалифицированных оценщиков.

Они обладают большим опытом и в каждой ситуации смогут дать наиболее подробную информацию.

Какие трудности возникают в процессе?

Когда предприятие распадается, бывает трудно определить, сколько стоят активы. Можно столкнуться с массой проблем.

Ограниченное время для продажи – основная проблема, которая возникает при сделках с недвижимостью и в момент, когда юридическое лицо (к примеру, зарегистрированное как ООО) проходит ликвидацию.

Переход права собственности, документальное оформление – всё это непростые процессы.

Приходится сильно снижать цены, чтобы уложиться в сроки, которые часто устанавливаются на законодательном уровне.

Ещё одна проблема связана с тем, что заметно снижается круг потенциальных покупателей.

Не все они могут ознакомиться с условиями из-за того, что сделки проходят слишком быстро.

Снижение суммы может понадобиться и из-за того, что складывается нестабильная экономическая ситуация.

Кризис и оценка ликвидационной стоимости

Экономическая ситуация в стране сказывается и на обычных людях, на всех аспектах их жизнедеятельности.

Это касается цены активов, принадлежащих предприятиям в тех или иных сферах.

Многие просто не выживают в такой ситуации из-за того, что прибыль снижается слишком сильно.

Ликвидационная стоимость предприятия

Но в таких ситуациях появляются и положительные аспекты. Недвижимость сильно падает в цене.

Потому имеющиеся средства можно использовать для инвестирования в данном направлении.

Главное – предварительно провести подробный анализ рынка.

Счета актива: проверка и анализ

Активы надо проверять для того, чтобы подтвердить:

  • Стоимость активов, основываясь на профессиональных нормативно-правовых актах.
  • Себестоимость. Главной опорой при этом так же становятся нормативно-правовые акты, которые регулируют отношение затрат к себестоимости продукции.
  • Сам факт того, что актив существует с той же оценкой, которая подтверждена в бухгалтерском учёте. Материальные запасы должны быть пригодны к применению, а основные средства не разукомплектованы.
  • Факт того, что все материалы и средства действительно находятся в собственности у фирмы, а не принадлежат третьим лицам.
  • Что осуществлено оприходование всех имеющихся материалов.
  • Что присутствует описание и классификация активов в одной из форм использующегося учёта. И что каждое такое описание соответствует действующим правилам и нормативам.

Каждый актив надо оценивать в зависимости от его текущей ликвидности.

Ликвидность основных статей в любом балансе – это лёгкость продажи, либо превращения предметов в денежные средства, чтобы предприятие смогло выполнить имеющиеся обязательства.

Собственной ликвидностью обладает каждая часть в балансе.

Это значит, что каждый объект обладает способностью обращения за определённый срок в денежную форму, которая присуща только ему.

Формула расчёта для каждого предприятия имеет свои показатели.

Желательно составить список, в котором объекты идут в порядке убывания ликвидности.

  1. Первое место отдают счетам дебиторов, если по ним не допущено просрочек. Для их погашения достаточно просто вернуть долг в самое короткое время. Либо реализовать имущество, чтобы получить прибыль от него.
  2. Второе место занято обычно материальными запасами.
  3. Последнее место занимают основные средства.

Необходимо учесть следующие нюансы, когда проверяется каждая из статей баланса:

  • Не наложено ли на объекты каких обременений? Не находятся ли они под арестом?
  • Не способствует ли моральный и физический износ сильному уменьшению стоимости?
  • Насколько контролируется материальный и денежный поток? Можно ли максимально быстро изъять его из фактического оборота?

Проверяющим рекомендуется выражать своё непосредственное мнение по каждому из видов проверяемых активов.

Категория денежных средств

Они относятся к объектам с самой высокой ликвидностью. Но деньги могут храниться в разных формах.

Например, кассы обычно имеют ограничение на количество допустимых денежных средств.

А когда они помещаются на долгосрочное хранение, то возникают некоторые проблемы с мгновенным изъятием.

Можно использовать разные валюты, которые сами подвергаются воздействию разных факторов, способных как увеличивать, так и уменьшать ликвидность.

Риск неплатёжеспособности увеличивается, когда замороженные остатки средств помещаются в разные формы хранения.

Информация о ценных бумагах

Быстрота реализации – основное требование к данному инструменту.

Ведь стоимость ценных бумаг постоянно меняется.

А некоторые виды таких инструментов вообще могут быть лишены способности быть быстро реализуемыми.

Информация о разновидностях активов

  • Задолженность у дебиторов. Часть капитала, которая причитается кредиторам, но ещё не была переведена. Дебиторские задолженности признаются, когда официальные документы подтверждают, что не исполнены обязательства, которые фактически находятся на балансе предприятия. Дебиторская задолженность – один из элементов, который влияет на восстановление платёжеспособности.
  • Векселя. Разновидность ценных бумаг, которые обозначают наличие письменного долгового обязательства. Закон устанавливает специальную форму для выписки данного документа. Благодаря этому, кредитор получает право требовать с заёмщика уплаты суммы, указанной в векселе.
  • Продукция в готовом виде. Изделия и товары, которые оприходованы на складе, и по которым составляются акты приёмки. Их учёт проводится на основании фактической стоимости. Она определяется в зависимости от того, с какими расходами было связано производство.
  • Сырьё вместе с материалами. Эти объекты входят в состав продукции, которая выпускается на том или ином предприятии. Они участвуют в производственном процессе, либо способствуют ему. Для них обязательна такая процедура, как инвентаризация. Надо подтвердить, что любой такой объект может быть использован в производстве. Особенно это важно для предметов, которые имеют долгий срок хранения.

О незавершённом производстве

Это совокупность изделий, которые находятся лишь в частичной готовности.

Сюда относят и готовые изделия, по тем или иным причинам не прошедшие испытаний. Есть и другие составляющие:

  1. Незаконченные работы.
  2. Материалы, подвергшиеся изменениям.
  3. Остатки заказов для вспомогательных производств.
  4. То, что не было принято заказчиками.
  5. Объекты с неполной комплектацией.

Идентификация и инвентаризация обязательны для любых объектов, относящихся к незавершённому производству.

Потому велика вероятность наткнуться на брак или изделия, которые пришли в негодность. Из-за чего потом возрастают убытки предприятия.

Расходы на будущие периоды

Обычно они проводятся в текущем периоде отчётности, но относятся только в будущему моменту во времени.

Сюда входят любые расходы по работам, доходы за которые предприятие получит лишь в дальнейшем.

Как быть с основными средствами?

Ликвидационная стоимость предприятия

Основными средствами называют часть имущества, которая используется в качестве средств труда, либо в производственных процессах.

Их использование организовано на более длительный срок, чем 1 год. Либо на один производственный цикл, превышающий 12 месяцев.

Необходимо соблюдать следующие условия, чтобы признать основные средства:

  1. Применение в производстве, либо для управленческих нужд.
  2. Использование на протяжении длительного срока.
  3. Отсутствие планов по последующей перепродаже активов.
  4. Способность в будущем приносить экономическую выгоду.

Нематериальные активы

Ликвидационная стоимость предприятия

Нематериальные активы тоже обычно имеют долгий срок использования – больше 12 месяцев.

Они могут приносить доход и иметь стоимостную оценку, но материально-вещественное содержание у них отсутствует.

Есть следующий набор условий для тех, кто принимает к учёту данные средства:

  • Отсутствие структуры материально-вещественного типа.
  • Возможность отделения от других видов имущества.
  • Использование в производстве, либо для реализации других нужд предприятия.
  • Отсутствие планов по дальнейшей перепродаже.
  • Способность в будущем принести экономическую прибыль.
  • Наличие официальных документов, которые подтверждает само существование актива.

Именно нематериальные активы требуют особого внимания при очистке баланса.

Ведь они очень сложно преобразовываются в денежную форму.

Например, многие результаты интеллектуальной деятельности вроде товарных знаков и лицензий вообще теряют юридическую силу, когда предприятие ликвидируется.

Пассив баланса. Очистка

Пассивы исследуются, чтобы выявить внутрихозяйственные резервы, способные помочь в восстановлении платёжеспособности.

И выявить обязательства, которые могут быть прекращены в настоящий момент. От этого зависит и оценка имущества.

Фирма принимает на себя обязательства не только в силу заключения договоров с партнёрами, но и в силу действия определённых законов.

При этом, баланс далеко не всегда отражает абсолютно все суммы, имеющиеся в обороте.

Именно по данной причине время от времени проводятся процедуры вроде инвентаризации.

Здесь используется несколько главных понятий.

  • Уставный Капитал. Это сумма, выделяемая учредителями для начала предпринимательской деятельности. Балансовая величина должна найти отражение в учётных документах в качестве стандартной величины, зарегистрированной официально. Это совокупность вкладов, внесённых учредителями. При ликвидации, уставный капитал изучают на предмет дальнейшего использования и преобразования. Данный шаг важен в связи с тем, что стоимость акций тоже может меняться.
  • Добавочная разновидность капитала. Так называют прирост стоимости для активов, которые находятся за пределами оборота. Показатель выявляется по результатам проведения переоценки. Либо вычисляют сумму разницы между продажной и номинальной стоимостью всех акций. Обычно эта разница, как и сама стоимость, выручаются, пока формируется уставной капитал.
  • Капитал в резерве. Образуется в счёт некоторых отчислений от прибыли. Используется для того, чтобы покрывать расходы от любых операций, когда возникает необходимость. Или пополнить основной капитал, либо выплатить дивиденды, когда текущей прибыли для этого же не хватает.
  • Прибыль, которая не была распределена.

О кредитах и займах

Кредиторской задолженностью называют сумму долгов перед всеми кредиторами.

Это касается бюджетных организаций, внебюджетного фонда, персонала, подрядчиков с поставщиками.

Кроме того, долги могут возникнуть перед участниками, если им вовремя не выплачиваются дивиденды.

Есть так называемые доходы на будущие периоды. Они получены в текущем периоде, но относятся к будущим.

Не стоит забывать об имеющихся резервах. Резервирование происходит в зависимости от того, как организована учётная политика на предприятии.

Следующие процедуры становятся обязательными, когда выполняется оценка предприятия.

  • Сначала определяют активы и пассивы предприятия. Их считают к последней дате, когда был составлен бухгалтерский отчёт, который принята налоговой службой.
  • Далее оцениваются только активы, с использованием текущей рыночной стоимости.
  • Переходят к расчёту чистых активов. Главное – учитывать разницу между переоценёнными активами и обязательствами. Когда проводится переоценка, меняется первоначальная стоимость имущества. Обычно это связано с износом и инфляцией (не стоит путать с дефляцией), другими подобными факторами. Если речь идёт о земельных участках, то важным моментом становится то, сколько стоят сами права владения, либо аренды.

Какие ещё нюансы важны для оценки?

Когда предприятие ликвидируется из-за признания банкротства, надо учитывать следующие моменты:

  1. При оценке могут использовать так называемый аукционный способ. Он предполагает, что имущество продаётся по отдельности на торгах.
  2. Но оценка имущества может проводиться и в целом комплексе.

Последний вариант имеет свои сложности. При такой реализации стоимость всего предприятия оказывается весьма высокой.

Даже если реальная рыночная стоимость активов этому параметру не отвечает.

Часто забывают и про так называемую цену бизнеса. Она связана с репутацией, заработанном имени. В каких случаях рассчитывается, понять легко.

Если же использовать аукционный способ, то шансов на выгодную реализацию гораздо больше.

Но даже этот метод не гарантирует получение полного объёма прибыли. Следует с самого начала определить объекты, которые реализуются не через продажу.

А требуют, к примеру, уничтожения, либо других способов обработки. Такие активы дополняют статьи расходов по ликвидации.

Ликвидационная оценка часто зависит от такого фактора, как остаточная стоимость основных средств.

В свою очередь, этот параметр определяется начальной ценой актива, а также сроком его общей эксплуатации.

На ЛС может влиять гораздо большее количество факторов. Это касается не только времени эксплуатации, но и наличия на рынке более современных аналогов, технического состояния.

А вот здания имеют другую методику оценки, основывающуюся на местоположении, общем количестве собственников.

Что касается суммы акций при ликвидации – то это чистая прибыль, остающаяся после реализации акций путём продажи.

И после того, как за счёт части данной выручки предприятие погасит свои обязательства, осуществит выплаты по привилегированным акциям.

Обычно такая разновидность оценки важна для тех, кто вкладывал в предприятие свои средства.

А потом становится важной для тех, кто собирается выкупать объект.

Как ещё можно оценить стоимость компании или бизнеса?

Подход для оценки выбирают в зависимости от того, с какой именно целью проводится сама процедура.

Ликвидационная стоимость предприятия

Помимо тех способов, о которых говорилось выше, есть ещё несколько стандартных методик. Особенности оценки зависят от конкретного предприятия.

  • Сравнительная или рыночная. Используется, если на рынке уже действует компания, работающая в том же направлении. Хорошо, если она не одна. Основой для расчёта становятся любые показатели, которые можно использовать в сравнении.
  • Затратный. Его рекомендуют устанавливать для тех компаний, у которых доход в ближайшем будущем не относится к важным показателям. Предполагает, что предприятие рассматривается как целый комплекс, у которого есть разные виды имущества, включающие инвентарь, долги, здания, оборудование, землю и так далее. Чтобы определить конечные цифры, надо вычесть расходы из стоимости всех текущих активов.
  • Доходный. По названию можно догадаться, что оценивается прибыль, которая может прийти в дальнейшем той или иной компании. Например, данный способ актуален для гостиниц, куда заселяются постояльцы. Надо оценить прибыль, которую они могут принести в дальнейшем.

Информация о доходных методах

Учитываем капитализацию

Доход в данном методе как бы преобразуется в стоимость. Чтобы рассчитать итог, требуется капитализировать базу.

Обычно в её роли выступает чистая прибыль. Но могут применяться и другие факторы вроде дивидендов, валового дохода и так далее.

Базу просто разделяют на коэффициент капитализации.

Последний часто считают, изучая информацию по тем сделкам, что уже совершаются на рынке. Либо проводят анализ вручную.

Дисконтирование денежных потоков

Эта методика оценки бизнеса считается одной из наиболее оптимальных.

Её можно использовать даже при работе с предприятиями, которые появились недавно, но уже показали свою конкурентоспособность.

Расчёт проводится сразу для обеих сторон отношений – владельцев бизнесов, а также их инвесторов.

Дисконтирование денежных потоков, по сути – оценка прогнозируемых доходов в текущий момент. Этапов не так уж много:

  • Сначала определяют сам поток денежных средств. Он нужен как для собственного капитала, так и для инвестируемого, в будущем. Чтобы рассчитать поток для собственного капитала, надо сложить чистую прибыль после расчёта по налогам, амортизацию, уменьшение либо приращение по собственному капиталу, и, наконец, уменьшение или приращение денег в основные средства. Несколько другой будет формула в случае с бездолговым капиталом. Из чистой прибыли вычитают налог, потом прибавляют амортизацию, к ней – плюс-минус уменьшение или приращение собственного капитала, затем плюс-минус продажа активов.
  • Определение периода для расчёта.
  • Ретроспективный анализ деятельности компании.
  • Расчёт ставки для дисконтирования.
  • Постпрогнозная величина стоимости денежного потока.
  • Сумма показателей стоимости по всему периоду.
  • Проведение корректировок.

Это трудоёмкий и долгий процесс, но именно он считается самым надёжным. Потому как предполагает учёт всех перспектив, связанных с дальнейшим развитием рынка.

Остались вопросы? Узнайте, как решить именно Вашу проблему - позвоните прямо сейчас:

+7 (499) 350-44-81 (Москва)

+7 (812) 309-68-19 (Санкт-Петербург)

8 (800) 333-45-16 Доб. 848 (Регионы)

Это быстро и бесплатно!

Его используют до 90 процентов зарубежных компаний, и многие из них достигли успеха благодаря данному инструменту.

Что касается затратных методов, то их часто применяют к предприятиям, которые проходят через банкротство.

ПОЛУЧИТЕ АБСОЛЮТНО БЕСПЛАТНО ОТВЕТ ЭКСПЕРТА-ЮРИСТА ЗА 5 МИН

Или только начинают сомневаться в своей способности дальше поддерживать себя на плаву.

 0
0
1 из 52 из 53 из 54 из 55 из 5
(1 голосов, среднее: 5,00 из 5)
Загрузка...

Добавить комментарий

Такой e-mail уже зарегистрирован. Воспользуйтесь формой входа или введите другой.

Вы ввели некорректные логин или пароль

Извините, для комментирования необходимо войти.
Закрыть